三季度新设私募基金数量较为稳定 政策支持力度加大 S基金迎来加速发展期
2022年迈入第四季度，从过去的三个季度来看，今年私募股权投资市场募资环境有所改善，新发基金数量较为稳定。从投资来看，随着数字经济高速发展，各地方同时加大力度推动“硬科技”“新兴产业”等重点方向，IT及信息化作为其中不可或缺的一环，承担起私募股权投资（PE）、风险投资（VC）市场中的“领头羊”作用。今年三季度，共计161家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，全球市场IPO数量规模大幅上升。
作为私募股权领域募资的重要来源，政府引导基金依旧扮演着重要的角色。在引导基金到期量大、疫情影响和经济下行压力加大的背景下，常规的退出方式难以满足引导基金退出需求。针对引导基金退出难的问题，监管层面和各地方政府也在积极引入和选择多种应对退出期的形式，私募股权二级市场基金（S基金）迎来加速发展期。
新设基金数量整体稳中有升
2022年三季度，中国VC/PE市场新设基金2416只，环比上升15%，同比小幅下滑，总体来看，募资市场仍处于上升趋势。从细分来看，7月、8月、9月分别新设基金658只、887只、871只。从机构来看，三季度共有1690家机构参与新设基金，其中，24.2%的机构选择设立多只基金。
从近年整体情况来看，新设基金数量稳中有升。自2021年三季度以来，每季度新设基金数量稳定在2000只以上；在2019年一季度至2021年二季度期间，每季度新设基金数量均在2000只以下，其中，2020年二季度，受新冠肺炎疫情影响，新设基金仅为1006只，为近3年来最低点。
整体来看，与此前几年相比，政府引导基金成立步伐逐渐放缓。不过，今年以来，包括山东、安徽在内的多个省市通过政策扶持、政府引导等促进市场恢复的力度较大。多只大额基金有政府背景。今年8月，重庆市设立了千亿元级城市更新基金。同月，扬州市设立了3只百亿元基金引导社会资本全面带动城市经济。9月9日，郑州市出资设立产业发展基金，规模为500亿元。
从募资投向来看，高科技前沿行业成为主要投资方向。例如，武汉市设立500亿元规模的政府产业引导投资基金聚焦武汉市重点产业、科技型企业；广州设立500亿元规模的前沿科技产业基金，主要围绕以半导体及集成电路为核心进行投资。
另外，三季度，多家头部机构完成募资，涉及多领域、多币种。例如，光速创投同时完成4只基金新设，均为美元基金；凯辉基金完成创新基金三期10亿欧元的募集。
S基金迎来加速发展期
随着国内私募股权二级市场的快速发展，存量资产迅速提升，存量市场的流动性诉求高涨，S基金迎来加速发展期。中国证监会市场监管二部主任王建平在今年9月举办的全球PE论坛上表示，发挥合力，共同推动私募基金份额转让试点行稳致远。
今年三季度，S基金领域政策支持力度进一步加强，各地S基金纷纷发力。7月9日，徐州市政府与IDG资本签订战略合作协议，双方将共同组建规模约100亿元的S基金，重点投资包括清洁能源及技术、双碳经济等能源领域，以及智能制造、半导体、消费和服务、大健康等多领域产业。7月27日，上海首只百亿元S基金上海引领接力创业投资合伙企业一期(有限合伙)签约落地浦东，总规模100亿元。王建平表示，截至今年8月底，预计新设S基金超过500亿元。
政策支持S基金发展力度进一步加大。今年9月21日，上海市地方金融监管局等6家单位联合发布《关于支持上海股权托管交易中心开展私募股权和创业投资份额转让试点工作的若干意见》，进一步拓宽私募股权和创业投资份额转让退出渠道，助力金融资本与产业资本循环畅通，促进经济稳定协调融合发展。9月24日，上海股权托管交易中心（以下简称“上股交”）和上海科创基金联合发起设立的“上海S基金联盟”揭牌。
自2020年底北京股权交易中心和上股交相继获准开展份额转让试点以来，两地通过制度规则和业务模式创新，填补市场空白，为国资背景基金份额退出提供了规范、有效的新通道。数据显示，截至10月6日，北京股权交易中心基金份额转让平台共计完成28单基金份额转让交易，交易基金份额39.40亿份，交易金额36.43亿元。截至9月底，上股交已累计实现各类融资2801.77亿元，其中，基金份额转让平台已累计成交15单，金额超过12亿元。
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