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一、产品要素
产品规模： 不超过人民币1.5亿元
产品期限： 1年
认购起点： 人民币100万元起，以10万元的整数倍递增。
收益分配方式： 到期一次返还本金及收益
资金运用方向： 募集的资金定向投资于集合资金信托计划，用于补充内蒙古奈伦农业科技股份有限公司（以下简称“奈伦农科” ）
采购马铃薯等生产原料的流动资金需求。
融资方： 内蒙古奈伦农业科技股份有限公司
信托受托方： 北京国际信托有限公司（以下简称“北京信托” ）
管理人： 北京方正富邦创融资产管理有限公司（以下简称“方正富邦资管公司” ）
资金募集银行： 兴业银行北京金融街支行
二、项目介绍
1、行业背景
在政府扶持政策和市场需求的双重驱动下，我国马铃薯加工业一直保持较高发展速度。据2010年行业统计数字，全国马铃薯加工产品产量达140万吨，工业总产值197.4亿元，销售收入达192.7亿元，利税25.8亿元。
马铃薯淀粉用途广泛，具有其他类型淀粉不可替代优势，除可作为食品加工原料或添加剂用于粉丝、凉粉、雪糕、方便面等，也可作为工业生产辅料用于印染、浆纱、造纸、铸造、医药、化工、轻工、皮革等多种工业领域。此外，变性淀粉和淀粉衍生物等产品种类的开发，使淀粉的经济价值进一步提高。
我国马铃薯淀粉原料种植主产区集中在东北、华北、西南、西北四区，尤以内蒙古和黑龙江的马铃薯产量最大，由于特殊的沙质土壤，马铃薯的淀粉含量相对较高。是马铃薯加工企业理想的建设基地。
2、项目情况
奈伦农科是一家集马铃薯生产、加工和销售一体化的中国特色的现代农业产业化龙头企业，享受“三农”、“高科技”等国家农业发展战略政策支持。其经过近10年发展，已拥有多条世界最先进的进口马铃薯淀粉生产线，形成年生产能力在国内排名第一,亚洲最大和全球第五的马铃薯淀粉加工企业, 具备行业定价权和行业发展标准制定权，在全国乃至世界都具有一定影响力。
公司产品的上游原料成本占制造成本比重接近75%，为了确保原材料供应及更有效地控制采购和运输成本，公司2010年开始自营马铃薯基地建设，2012、2013年又加大了基地建设投入，租赁面积达5万多亩，土地租金及基础设施、农机具投入大量资金，故资金相对比较紧张。
公司拟通过金融机构募集资金，用于采购生产原材料（马铃薯）等流动资金需求，释放不饱和加工产能，扩大业务量，从而逐步垄断市场份额。
三、风控措施
1、超额股权质押，确保资金安全
融资方将其持有的内蒙古集宁奈伦淀粉工业有限公司（以下简称“集宁奈伦” ）100%股权、内蒙古乌兰浩特奈伦淀粉工业有限公司（以下简称“乌兰浩特奈伦”）100%股权质押至受托人，为其按时足额还款提供担保。两家淀粉企业所有者权益总计约3.27亿元，质押率不超过45.80%。
此项目以具有良好自主经营及盈利能力的实体经济股权做质押，确保资金安全。
2、集团公司提供连带责任担保
奈伦集团为本项目的到期还款提供连带责任担保。
截至2013年底，奈伦集团总资产134.16亿元。是中国建设银行重点贷款客户；企业主体评级AA级，债项评级AA级，并且每半年由中国有公信力的评级机构进行跟踪评级一次，担保能力强。
3、奈伦集团实际控制人连带责任担保
奈伦集团董事长郭占春提供个人连带责任担保。
郭占春为第九届、第十届、第十一届全国政协委员，全国工商联执委会常委。
4、项目由双重金融机构审核，风控严格
该项目经由信托公司和资管公司风控委员会双重审核并进行贷后管理，保证项目优质安全。
四、 还款来源
1、融资方上下游企业链完整，销售渠道稳定，还款来源有保证
奈伦农科是全国淀粉生产行业的龙头，集马铃薯育种、品种推广、马铃薯种植、设施农业、马铃薯精淀粉及系列变性淀粉生产、销售为一体，拥有完整的马铃薯产业链条及循环经济，在生产、销售等方面积累深厚，国内市场占有率达15%，拥有占业务量70%的长期、稳定客户群，包括旺旺、康师傅、安琪酵母等。
公司设有国内贸易部、国际贸易部两大营销中心。国内销售网络覆盖东北、华北、山东、华东、华中及华南五大市场。国外销售网络覆盖俄罗斯、加拿大、泰国、韩国、日本等国家。
近年来，在国家减免税政策的支持下，公司经营收入和利润逐年增长，且增速较快。截至2013年底，公司总资产17.84亿元，当年主营业务收入7.03亿元，主营业务利润率26.84%；预计2014年主营业务收入可达9.33亿元。由于公司主要进行成熟的淀粉加工业务，经营及盈利指标稳定，还款能力有保障。
2、奈伦集团多元化的产业经营为项目到期还款提供有力保障
奈伦集团农业板块下属的化肥企业以生产 “煤制化肥”为主，得到内蒙古自治区人民政府大力扶植，予以煤田配置，是国内同行业中为数极少的“坑口”尿素厂，其凭借充裕的煤炭资源，方便的运输，在国内同行业中具有较大竞争优势。目前年产能52万吨尿素、30万吨合成氨，已与多地粮食主产区的国有农资公司签订年总量50万吨销售合同，年主营业务收入约12亿元，可实现利润3.5亿元。
奈伦集团旗下房地产板块下属五家房地产开发企业均具备二级开发资质，在房地产行业中实属少见，其项目布局北京、天津、三亚等重点城市。目前三亚项目五证齐全，预计2014年6月开始销售，保守估计全盘销售收入约30亿元。
奈伦集团业务范围涵盖广，形成集团在不同经济周期的稳定盈利能力。
五、交易对手介绍
1、融资方——内蒙古奈伦农业科技股份有限公司
奈伦农科2000年成立，注册资本1.22亿元，截至2013年底，总资产17.84亿元，资产负债率63.62%。公司下设8家分、子公司，是奈伦集团农业板块淀粉加工行业的核心，目前已进入上市辅导阶段。
奈伦农科作为行业龙头，是马铃薯淀粉国家标准的制定单位。
2005年，由奈伦集团牵头，联合国内马铃薯淀粉生产企业，打赢了中国第一例农业反倾销案，对国外马铃薯淀粉进入中国市场征收57%的关税，有效抑制了国外特别是北欧马铃薯淀粉企业对中国市场恶意倾销，使该行业迎来了难得的发展机遇，而且被商务部认定为国内行业发展标杆企业。
2010年，以马铃薯淀粉专业委员会会长单位身份接受国家工信部委托，参与起草编制《马铃薯加工业“十二五”发展规划》草案。
奈伦农科先后通过ISO9002国际质量管理体系和ISO14001国际环境管理体系认证。2012年，又被国家认定为高新技术企业，生产的“奈伦”牌马铃薯淀粉产品中95％达到优级品，远远高于《“十二五”发展规划》中制定的“到2015年马铃薯淀粉优级品率提高至60%以上”的目标。
公司未来三年目标即实现收储马铃薯及加工量居全国第一；淀粉、商品薯生产及销售全国第一；冷冻薯条及薯饼的产销量及产业延伸居全国领先水平。
2、担保方——内蒙古奈伦集团股份有限公司
奈伦集团1992年成立，注册资本1.65亿元，截至2013年底，集团总资产134.16亿元，总负债74.97亿元，资产负债率55.88%。下辖16家子公司，员工近3000人。
奈伦集团业务范围涵盖农牧业产业化、能源化工和房地产开发三大板块，是内蒙古自治区实施“双百亿工程”重点发展企业，是自治区政府60户重点培育和发展的企业之一。也是国家农业部等八部委审定批准的首批农业产业化重点龙头企业之一。集团先后多次被评为“先进企业”，“纳税先进单位”，工商“免检企业”。
2008年、2011年奈伦集团分别发行了5亿元、8亿元的企业债券，期限均为7年。根据2013年最新的跟踪评级报告，担保人主体评级为AA，债项评级为AA。集团与工商银行、中信银行、招商银行等多家金融机构建立良好的合作关系，是建设银行重点客户，征信记录良好，近三年在各家银行无任何不良记录，再融资能力非常强。
3、质押方——内蒙古集宁奈伦淀粉工业有限公司、内蒙古乌兰浩特奈伦淀粉工业有限公司
集宁奈伦、乌兰浩特奈伦是奈伦农科在中国北方布局的马铃薯淀粉生产企业，具有良好的自主经营能力。
集宁奈伦成立于2003年，是国内进入马铃薯淀粉加工行业较早的企业。拥有精淀粉生产线2条，变性淀粉生产线1条及膳食纤维、粉丝粉条车间，设计年处理马铃薯24万吨。
乌兰浩特奈伦成立于2007年，是兴安盟和乌兰浩特市重点招商引资企业，也是兴安盟唯一一家大型现代化马铃薯淀粉生产企业。公司配置世界先进瑞典拉尔森淀粉生产设备2套，设计年处理马铃薯18万吨。
4、担保人——集团实际控制人郭占春
郭占春，奈伦集团董事长，第九届、第十届、第十一届全国政协委员，全国工商联执委会常委，中国光彩事业促进会常务理事。
曾获得“中国优秀社会主义建设者”称号，中国光彩事业促进会授予的“光彩事业奖章”，内蒙古自治区授予的“十佳带头人”、“杰出青年民营企业家”等表彰和荣誉。
5、管理人——北京方正富邦创融资产管理有限公司
（1）方正富邦资管公司为中国证监会批准设立的第四家从事创新类业务的非银行金融机构，注册地北京。
（2）方正证券股份有限公司作为方正集团旗下方正金融板块子公司，是中国首批综合类证券公司，于2011年在上海证券交易所上市（股票代码：601901）。截至2012年末，公司总股本61亿股、总资产280亿元，净资产为144.32亿元，有效客户数达213万户。
（3）方正集团由北京大学于1986年投资创办，业务领域涵盖IT、医疗医药、房地产、金融、大宗商品贸易等产业，拥有6家在上海、深圳、香港交易所上市的公众公司。集团吸引了诸如英特尔、欧姆龙、瑞士信贷、东亚银行、台湾富邦（台湾第二大上市金融控股公司 ）在内的国际资本注入。方正已快速成长为综合实力与华为、海尔同列中国信息产业前三强的大型控股集团公司。截至2012年，方正集团总收入618亿、总资产782亿，净资产324亿。
六、信托受托人——北京国际信托有限公司
北京信托前身为北京国际信托投资公司，是中国改革开放之初首批成立的信托公司之一，成立于1984年10月。2007年实施股权重组，引进了境外战略投资人——英国安石投资管理公司，并更名为北京国际信托有限公司。公司注册资本14亿元，为中国银监会批准的非银行金融机构，是中国信托业协会会员、理事单位。主要股东包括北京市国有资产经营有限责任公司、中国石油化工股份有限公司等。
北京信托成立近三十年来，在金融领域不断创新，始终处于行业领先地位。推出国内第一个大型土地开发集合资金信托计划、第一个规范的财产权信托、第一个房地产投资信托等。自2002年开展新型信托业务以来，公司管理信托财产规模累计达2000亿元，累计开发信托项目829个，公司凭借管理实力，取得投资项目无一例失误的业绩，为委托人增加了63亿元的财富收益，为国家做出3亿多元税收贡献。
七、发行时间
2014年7月发行，预约实行“金额优先，金额相等、时间优先，额满即止”原则。 |