信托业坚持服务实体经济初心，创新金融产品服务，整合乡村振兴资源，持续提升乡村振兴的帮扶力度和综合金融服务水平，走出了一条信托业服务乡村振兴的特色发展之路。
全面推进乡村振兴是实现中华民族伟大复兴的一项重大任务。2021年中央一号文件指出，要举全党全社会之力，加快农业农村现代化。信托业以强烈的使命感和责任心，坚持服务实体经济初心，发挥信托制度优势，广泛动员社会力量，创新金融产品服务，整合乡村振兴资源，持续提升乡村振兴的帮扶力度和综合金融服务水平，走出了一条信托业服务乡村振兴的特色发展之路。
一、广泛动员社会力量，拓展乡村振兴财产来源渠道
乡村振兴是一项长期艰巨任务，需要凝聚社会各界力量，给予长期持续的资源支持。信托公司依托广泛的客户基础，发挥信托平台功能优势，汇集各类社会财产，拓宽长期性资金来源和公益慈善资源，为乡村振兴持续不断引入资源支持。
（一）信托业拥有广泛的客户基础，是支持乡村振兴的重要力量
信托业拥有广泛且优质的客户资源，是服务乡村振兴的重要财产来源。当前，信托业管理着超过20万亿规模的信托财产，服务工商企业、基础产业、房地产、金融机构等各领域的机构客户超过5万多家，服务高净值个人客户超过100万人，可为乡村振兴引入大量资金和其他资源支持。信托公司通过发行信托产品，将相对零散的社会资金汇集起来集中运作，支持乡村振兴的重点区域和重点项目。信托公司在开展基础产业信托、工商企业信托业务中，增加对乡村振兴领域的资源投放，支持乡村基础设施建设，助力乡村特色产业发展，促进乡村资源开发，推动乡村和地方经济发展。
（二）信托接受非货币性财产委托，拓宽支持乡村振兴的财产范围
非货币性财产是居民财富日益重要的组成部分。信托不仅可以汇集资金类财产，也可以接受股权、不动产等非货币类财产委托，进一步拓宽乡村振兴的财产来源渠道。近年来，信托业管理的财产权信托规模持续提升，截至2022年一季度末达5.41万亿元，占信托财产规模余额的26.81%，其中贷款及应收款类财产为信托财产的资产证券化业务增长较快，以股权、不动产、金融产品等非货币性财产设立的家族信托也有较快发展。信托公司接受非货币性财产委托，可以为乡村振兴引入多样化财产来源，转化为支持乡村振兴的有效资源。
（三）信托发挥财产长期管理优势，可为乡村振兴引入长期资金支持
信托因其特有的制度设计，可以吸引社会长期资金支持乡村振兴。信托采用委托人、受托人、受益人三方当事人安排，不因委托人或受托人一方的死亡、破产、丧失行为能力而中断，因而可以长期存续，有助于为乡村振兴引入长期资金支持。信托公司与银行理财、保险公司等机构合作，共同发挥机构资金的长周期优势和信托的财产长期管理优势，为乡村振兴的重点领域提供持续支持。信托公司发展家族信托等高端财富管理业务，截至2021年底规模达3500亿元，这类业务的信托期限更长甚至可以永续。信托公司在服务委托人财富传承需求的同时，也可以引导客户将家族信托财产支持乡村振兴领域。
（四）信托搭建公益慈善平台，助力巩固脱贫成果与乡村振兴有效衔接
信托不仅发行信托投资产品支持乡村振兴，还可以通过设立慈善信托，汇集社会公益慈善资源，助力巩固拓展脱贫攻坚成果与乡村振兴的有效衔接。截至2022年6月底，我国共备案慈善信托895单，规模41.81亿元，其中信托公司设立的乡村振兴主题或包含乡村振兴目的的慈善信托57单，信托规模7.92亿元，有力地支持了乡村振兴事业。在乡村振兴慈善信托中，信托公司聚焦乡村振兴的薄弱环节，加强慈善帮扶资源的精准对接，资助困难群众，关爱留守群体，支持教育发展，改善医疗卫生条件，加强兜底救助和民生保障，切实防止群众返贫。信托公司围绕乡村振兴的丰富内涵，通过慈善信托开展乡村特色文化保护、乡村污染治理和生态保护等慈善活动，促进乡村文化振兴与和谐发展。
二、创新金融产品服务，满足乡村振兴多样化发展需求
农村土地的有效利用和农村特色产业的内生发展是农民增收、农业发展和农村繁荣的重要保障。信托公司发挥信托制度灵活优势和服务功能，创新土地流转信托、消费权益信托新产品，开发小微金融新品种，探索慈善信托帮扶新模式，助力提升农村土地效能，扩大乡村消费市场，服务农户融资需求，推动乡村特色产业持续发展。
（一）创新土地流转信托，提升农民和农村集体的财产性收入
土地是农村最大的资源，也是农民最重要的财产。土地流转有助于对土地进行集约化管理，提升土地利用效率，是加快农业现代化的助推器。传统土地流转模式存在成本高、效率低、期限短、规模效益不明显等不足。将信托机制引入土地流转，不仅有助于提高土地流转效率，保障农户权益，而且可以引入产业资源和金融资源提升土地增值潜力，提升农民和农村集体的财产性收入。中信信托、北京信托、中粮信托等信托公司开展了土地流转信托创新探索。村民基于自愿原则将土地承包经营权作为信托财产给信托公司，信托公司作为受托人，对土地进行整理、出租、市场化运作，加大对新型农业经营主体的融资支持和综合金融服务，实现土地的有效增值，使村民在享受基本地租收入的同时，还可以分享部分土地增值收入，并且获得作为新型产业工人的就业收入。土地流转信托模式还可以应用于农村环境污染治理等领域，以“同治理，共受益”的理念吸引村民和其他利益相关方参与，实现对沙地、林地等各类土地治理权的集中管理，有效调动各方资源形成治理合力。
（二）创新消费权益信托，为扩大乡村消费市场引入更多客源
消费权益信托为投资者提供基础投资收益的同时提供优质消费服务，是近年来信托公司提升客户服务的重要创新产品。信托公司将信托产品销售与乡村特色产品服务的消费权益相结合，优选消费权益服务商，甄选优质的乡村旅游、乡村养老、乡村特色产品等消费权益，为客户打造有特色的专属消费信托产品，既满足了客户投资理财与品质消费需求，也为扩大乡村消费市场引入稳定的客源，实现了多方共赢。信托公司还可以通过消费权益信托打通产业链的前端融资需求和后端销售需求。如紫金信托推出的“乡村振兴”消费信托产品，信托资金用于支持生猪养殖企业采购现代化养殖设施和饲料。信托产品在传统投资收益之外附加了由该企业提供的绿色猪肉实物收益，提前锁定了金融化销售渠道，也帮助企业宣传提升乡村特色产品的市场认知度。
（三）创新开发小微金融产品，缓解乡村小微企业融资难题
服务小微企业是信托业转型发展的重要方向之一，2020年信托业向中小微企业提供资金支持超过8000亿元。信托公司在发展小微金融业务中，加大对乡村小微企业和农户的支持力度，创新乡村振兴小微金融产品。云南信托与贷款服务机构合作，开发农业供应链金融产品，依托农资、仓储、粮贸等核心企业信用，以金融科技为支撑，创新风险控制方式，为农村小微企业和农户提供价格合理、便捷安全的信贷服务。外贸信托公司依托股东产业资源优势，依托订单、仓单、农业生产资料，创新开发农资贷、农地贷、农产贷、农机贷、收粮贷等多个业务品种，满足农户和涉农企业在农资采购、土地承包、农机购置及租赁、收粮、日常消费及其他生产经营方面的资金需要。
（四）创新慈善信托帮扶模式，提升乡村特色产业的发展带动作用
信托公司开展慈善信托资金运用模式创新，设计保底分红、股份合作、利润返还等多种形式，让农民合理分享乡村产业发展的增值收益。中诚信托设立“双重帮扶”慈善信托，探索了“产业帮扶”收益用于“精准帮扶”的良性循环。在“产业帮扶”方面，慈善信托资金为乡村特色产业的龙头企业发放低息贷款，支持企业扩大农产品加工和收购规模，促进企业提供更多就业岗位增加群众收入，并且带动更多群众通过种植百合实现增收。在“精准帮扶”方面，企业运用资金向慈善信托支付的利息，全部用于资助当地患有重病、遭受意外的困难家庭，进一步巩固脱贫成果。此外，中诚信托还助力企业升级技术、拓展市场，提升企业内生可持续发展能力，更好发挥乡村特色产业发展对周边群众的带动作用。
三、发挥资源整合优势，提升乡村振兴综合金融服务水平
信托公司立足乡村振兴发展需求，积极整合产业、金融等各方优势资源，以资产证券化方式对接资本市场，以产业基金方式撬动更广泛社会资源，联合多种金融工具扩大受益人群，提升乡村振兴综合金融服务水平。
（一）延伸资产证券化业务链条，加大对农业农村信贷支持力度
银行间交易商协会和交易所分别于2021年推出了乡村振兴票据和乡村振兴专项公司债。信托公司开展乡村振兴资产证券化业务，助力新型农业经营主体和农业企业通过资本市场直接融资，拓展了融资渠道，降低了融资成本。2021年外贸信托成功发行全国首单乡村振兴资产证券化产品，基础资产来自于商业保理公司向新型农业经营主体、县域企业等乡村振兴重点领域和薄弱环节投放的贷款，实现了以更低利率对农业农村的信贷支持。信托公司还可从受托人向资产形成、投资两端的角色延伸，在前端通过创新乡村小微金融产品和信贷支持形成资产，在中间通过资产证券化实现资产流转与机构融资，在后端通过认购乡村振兴资产支持证券等方式进行投资，打造信托公司支持乡村振兴的全链条金融服务，畅通资本市场支持乡村新型农业经营主体信贷需求的良性循环，助力社会资本对乡村振兴资产的直接配置。
（二）依托乡村振兴产业基金，打造乡村振兴综合金融服务平台
全面推进乡村振兴以来，中央和地方政府主导的乡村振兴产业基金涌现，引导城市资本加强对农业农村发展的支持力度。信托公司参与乡村振兴基金，为社会资本投资农业农村搭建平台，发挥各类机构比较优势，打通信息资源壁垒，共建风险分担机制，精准支持乡村振兴的重点项目和优质企业。2021年厦门信托参与设立福建省第一支乡村振兴基金，在资金来源端对接国有企业、金融机构、产业资本等资源，在资金运用端围绕“产业振兴、人才振兴、文化振兴、生态振兴、组织振兴”等具体目标，充分挖掘参与各方的产业、金融、信息、人才等方面的资源优势，综合运用金融工具、整合特色产业资源、定向降低小微和绿色企业融资成本等综合方式，投向于福建省内符合“乡村振兴”主旨的各类项目，有效提升了乡村振兴综合金融服务水平。
（三）发挥慈善与金融联合优势，扩大乡村振兴帮扶项目受益人群
慈善信托也可与各类金融机构对接，发挥信托与各金融工具的优势，实现更好帮扶效果。一方面，慈善信托可以链接帮扶地区的基层银行、小贷公司等小额信贷发放机构，发挥这类机构的地域优势，发挥慈善信托资金的杠杆撬动作用，通过对信贷机构贷款损失进行补偿的方式，鼓励信贷机构降低对乡村特定客群的授信门槛，扩大授信客户范围，为更多农户和三农企业生产经营提供融资支持。另一方面，慈善信托可以链接保险公司、期货公司等专业的风险管理机构，将慈善信托的平台优势、保险的精准补偿特征、期货的风险对冲功能集合于一体，在更大范围分散风险，实现更好的保障效果。中诚信托探索“信托+保险+期货”联动帮扶模式，先后为帮扶地区生猪养殖群众提供饲料价格指数保险、生猪价格指数保险资助。当市场价格波动致使饲料结算价格高于目标价格，或者生猪结算价格低于目标价格时，由保险公司向养殖户赔偿差价，有效对冲了市场价格波动对养殖户经营效益的不利影响。保险公司则通过购买场外期权的方式进行“再保险”，实现价格波动风险的顺利转移。
未来，信托业将继续发挥信托制度优势，探索服务乡村振兴的多元角色，深入乡村振兴的多种场景，拓展乡村振兴的资源渠道，提升乡村振兴专业服务水平，打造信托业助力乡村振兴的创新特色。
l 刊载于《中国农村金融》杂志
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