9月2日北交所宣布设立后，一系列配套性的征求意见稿与细则文件陆续下发。据证监会介绍，北交所将以现有的新三板精选层为基础进行组建，维持新三板基础层、创新层与北交所“层层递进”的市场结构，以培育“专精特新”中小企业，形成创新创业热情高涨的良性市场生态。
统计数据显示，今年上半年，新三板精选层的营业收入与净利润同比分别增长34.61%和37.28%。与其他市场相比，新三板精选层的营业收入同比增速高于主板和创业板，仅次于科创板。基于这种业绩表现，资管市场对于新三板精选层投资的意愿呈现逐步增强态势，银行理财也不例外。
关注低估值企业的成长性
截至9月30日，新三板精选层、创新层和基础层的挂牌公司分别有66家、1247家、5942家。信达证券研报显示，精选层推出一年多以来，整体收益表现相对强劲，而市盈率（PE）估值大多在10倍-30倍水平。
银行理财也“嗅”到了这种高成长属性的投资价值。宁银理财相关人士表示，参与投资北交所上市公司，将拓宽银行理财产品的投资范围，可以更好涵盖成长期、有业务特色的中小企业。从长期来看，有利于权益资产参与国家战略发展方向，为持有人提升投资回报，因此非常关注未来在北交所上市的中小型优质企业的投资机会。
光大理财也公告称，将密切关注北交所的设立及相关上市企业情况，关注产业成长空间，挖掘创新型中小企业的投资机会，积极布局，为投资者提供更加丰富的投资体验。
低利率背景下，权益资产是银行理财增厚收益的重要手段，这同时符合中国居民财富配置向股票转移的历史趋势。随着北交所的设立，银行理财权益资产配置将迎来更多可能。
《中国银行业理财市场半年报告》公布的数据显示，截至今年6月末，权益类理财产品存续余额为843亿元，较年初增长10.15%，同比增长1.54%，占全部理财产品存续余额的0.33%。现阶段，银行理财的权益投资以混合类产品中的权益资产为主，尚有广阔的提升空间。
一直以来，渐进式开展权益等资产配置，满足投资者个性化和多元化配置需求都是银行理财转型的一个主要方向。在易观高级分析师苏筱芮看来，北交所的设立一方面极大地便利了小微企业、科创企业的融资，另一方面能够为理财市场提供更多优良的、具备成长空间的投资标的。
及时跟踪市场及企业最新动态
但不可忽视的是，权益投资必然带来高波动、高风险，如何通过产品设计、配置分散等手段降低风险，是理财权益投资需要重点解决的问题。在苏银理财总经理杨涛看来，当前，银行理财正由老的产品运作模式向净值化转型，对信用风险的容忍度更低。这就要求更加重视信用风险防控，加强区域经济研判，加强对非标、中低层级城投债、产业债的分析研究，谨防信用下沉带来的风险。
光大保德信专户权益投资部投资经理毕成建议，可以重点关注“专精特新”属性突出的公司，在其中挑选高ROE、高成长性的公司。
根据安信证券研报，今年上半年，被纳入名单的“专精特新”小巨人企业营业收入同比增长33.22%，较2020年增速提升19.36百分点；净利润同比增长32.72%，较2020年增速提升6.08百分点。与精选层和沪深相比，“专精特新”小巨人营业收入增速基本与精选层和创业板持平，高于主板，但低于科创板；净利润增速与创业板基本持平，但低于其他各板块，存在很多低估值公司。
毕成认为，无论是新三板还是北交所，选股的思路都需要从基本面出发，寻找成长性、运营状况、科研投入整体情况都较好的公司，以长期价值为基础，综合考虑所处赛道、业务优势特色、细分市场地位等因素，优选持续成长性良好的个股。
平衡好资产负债两端矛盾
需要强调的是，尽管银行理财希望通过多元化资产配置实现产品货架的丰富，但由于当前银行理财投资者普遍厌恶风险，权益投资在短时间很难取得跨越式进展。尤其新三板精选层主要以材料、工业等传统行业中的细分创新型赛道为主，多为前景明朗却尚处于初创、成长阶段的中小微企业，因此，如何平衡银行理财投资者资金绝对收益目标与权益投资风险较高、市场复杂之间的矛盾，成为各理财子公司面临的重要课题。
从投资者角度看，考虑到其风险承受能力一般，因而需要开展形式多样的投资者教育活动。中国银行业协会副秘书长张亮认为，应建立严密的投资者教育逻辑框架，将一个自然人开展投资活动的生命周期分为具备投资能力前的准备阶段、具备投资能力后的售前阶段、售中阶段、售后阶段，有针对性地开展投资者教育。与此同时，应明确开展投资者教育的六项原则，即无偏预期、公益传播、持续教育、分类管理、内容前瞻、层次多元。
理财子公司需要继续做强投研能力。当前，银行理财正从“卖方销售”向“买方投顾”转变，专业的投研投顾队伍成为稀缺资源。中信建投证券银行业首席分析师杨荣指出，权益类产品转型是一个循序渐进的过程。在银行端，整套投资体系的建立并不因理财子公司的成立和人员的引进水到渠成。银行需要在制度上、流程上、人力资源上、部门协同上做好相关工作。同时，银行相对于其他资管机构具有的客户优势，资源优质，固收和非标投资优势等禀赋需要经历长期的探索，才能更好地与理财子公司的权益投资结合，形成具有银行特色的权益投资产品体系。
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