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深挖证券服务优势 拓展标品信托生态圈
 日期:2021年07月19日 文章来源:金 融 时 报 浏览:44次 

 

       作为国内最早涉足资本市场业务的信托公司,华润信托于近期发布全新升级的私募证券基金尊享评价体系——润(RUN)私享,旨在发挥证券服务优势,提升主动管理能力,打造以资产管理为一体,证券服务、财富管理为两翼,投资管理、投资顾问、产品超市三轮驱动的标品信托业务生态圈。
       此前,中航信托“中航严选”落地两单“账户+”TOF,通过账户信托实现全权委托下的私募证券资产配置,以组合投资理念创新实践受托服务,开创“账户信托+中航严选”的私募证券配置新模式。  业内人士认为,目前信托公司大力发展TOF、FOF业务,一方面顺应客户的资产配置需求,另一方面也得益于资管新规后信托标品业务的发展红利期。
       拓展标品信托业务生态圈
       “产品种类不在于多,关键是要做精,能够寻找到适合自己的专业能力和护城河,为客户创造价值。”华润信托资产管理部负责人莫云生表示,公司从投研能力培养、多部门协同、发挥独特优势三个方面逐步搭建起主动管理标品信托体系。
       莫云生认为,一方面,要聚焦拳头产品,做优业绩做大规模,强化固收直投和权益甄选两种投研能力;另一方面,以华润信托阳光私募业务17年来积累的投顾资源、投研数据做基础,依托成熟的证券信托平台,提供优质高效的服务,通过结构金融及同业金融挖掘优质固收投资标的等合作,看得更远,走得更快。此外,通过自有资金跟投、流动性支持等方式,辅助主动管理业务拓展。
       再看中航信托,此次落地的两单“账户+”TOF通过将资产装入“账户信托”实现全权委托,并采用“中航严选”组合投资逻辑,根据兼顾最大化风险收益比,同时确保组合长期稳健的思路,结合市场环境,提供均衡的组合配置建议。
       据介绍,在上述TOF投资组合上,进攻型产品占30%、配置型产品占30%、核心类产品占20%、稳健型产品占20%,实现均衡配置;在投后管理方面,该TOF通过定期监控市场变化下产品波动造成的组合比例变化,对配置比例进行动态的修复性调整,帮助投资者实现更优的风险收益比。
       信托公司在TOF/FOF中的作用
       谈及FOF中信托公司的定位,莫云生认为,只有经过长期的市场检验,才能够成为一个真正优秀的私募基金管理人,而信托公司是替客户挑选出这些千里马的伯乐。
       因此,针对权益类FOF产品,华润信托通过全新升级的私募证券基金评价体系——润(RUN)私享,挖掘优质的私募基金管理人。该体系是一套针对私募基金管理人及其基金产品的层层递进式全方位评价体系及方法论。
       对于“中航严选”,中航信托相关负责人表示,这是中航信托财富管理推出的服务于高净值客户财富配置的私募证券品牌,围绕宏观策略、股票多头、股票多空、股票中性、CTA、套利、事件驱动、债券策略等八大产品策略,以“定性+定量”方式多维度甄选产品,根据客户不同的风险偏好,形成风险收益比更优的“3C”产品策略体系。
       业内人士认为,很多投资者经常会遇到基金业绩很好但自己却没有获得匹配收益的情况,究其原因,主要有两方面:一是自我风险偏好的定位不清晰;二是在剧烈波动时触发的非理性行为。中航信托相关负责人表示,“中航严选”的组合投资通过打破传统逻辑里高风险高收益和低风险低收益的传统思维,构建出较高收益,较低风险的组合结果,给客户1+1>2的财富管理体验。
       继续加速标品布局
       新资管时代大浪淘沙,各家信托公司均在标品业务上积极探索,结合自身资源优势,布局资本市场,抢占一席之地。以中航信托为例,其主动管理的标品信托业务存续规模约1300亿元,在行业内名列前茅。
       随着国内宏观经济持续向好,中国私人财富市场也迎来稳健发展态势。高净值人群中,年轻群体的创富需求与成熟群体传承需求形成二元驱动,对财富持续增长的需求依然强烈,对金融资产多元配置的热情在逐步提升。业内人士认为,以分散风险、侧重资产配置、追求长期稳定增值为特色的FOF产品模式会获得越来越多高净值客户和专业机构的青睐。与此同时,在监管与转型的双重驱动下,FOF也成为信托产品发行的新风向,据不完全统计,目前已有超过24家信托公司开展FOF业务,正迎来快速增长。
       谈及未来,华润信托产品体系的日渐丰富为客户提供更多资产配置选择,后续将根据客户画像,匹配投资需求,不断推出更多优质的主动管理标品信托产品。
       延伸阅读
       信托公司参与证券市场的形式比较多样,除了投资股票外,债券、基金等也是重要的投资领域。
       从去年的投资情况来看,大部分信托公司的证券类信托规模占比虽然较低,但比重却有一定提高,发展潜力较大。云南信托在研报中表示,在62家披露2020年年报的信托公司中,共有42家信托公司的证券市场信托规模占比较2019年提升,这反映出,在资管新规去通道的趋势下,叠加信托新规对非标债权限额的严格约束,信托公司开始积极提升主动管理能力,布局标品信托领域。不过,大部分信托公司的证券市场信托业务规模仍低于10%。随着信托业务的持续转型,这些信托公司的证券类信托业务的比重有望进一步上升。
       从行业发展态势来看,今年以来,证券类信托表现火热,成为信托市场的中流砥柱。中国信托业协会公布的数据显示,截至2021年一季度,证券市场已成为第二大信托资金投向领域,投向证券市场的资金信托余额为2.43万亿元,同比增速约25%;规模占比达到15.22%,自2016年以来首次位居第二位。具体来看,今年一季度投向证券市场股票、基金和债券的信托资金规模分别为5891.16亿元、2532.77亿元和15876.45亿元,与2020年一季度的规模相比,分别提高25.06%、2.97%和29.70%。