会员登录
           联系我们

您当前所在的位置:首页>>新闻中心>>财经热点

  财经热点  
银行业第三轮资产证券化重启 风险计量问题未解
 日期:2011年09月29日 文章来源:21世纪经济报道 浏览:2351次 

 

 

    停滞三年后,资产证券化试点缓缓重启。多位银行人士透露,即将启动的第三轮资产证券化试点的额度约为500亿元,目前央行和银监会正在研究具体实施方案。一些股份制银行去年就开始研究新的资产证券化试点方案。

       

    今年8月,一位央行官员对外表示,国务院已批准信贷资产证券化继续扩大试点。另一位银监会官员则于9月透露,银监会正在积极研究如何开展有条件、有限制、有前提的资产证券化,并会同央行向国务院汇报,以减少银行的资本和流动性压力。

  不过美国金融危机余波未平,对打开资产证券化这个潘多拉盒子的担忧从未停过。从2008年前内地银行资产证券化试点情况来看,新试点仍需要解决几大问题,一是资产证券化风险计量问题,例如是否应借鉴美国,风险进行部分留存。二是资产证券化的市场流动性缺乏。

  500亿资产证券化重启

  第三次资产证券化试点可能会扩大试点银行和试点资产的范围,如允许此前没有试点的银行参与进来。

  据不完全统计,200512月至200811月,国内资产支持证券共发行19单,发行总额668亿元。

  业内人士预计,第三批试点重启,预计会有两个方向。一则是扩大试点银行范围,如允许此前没有试点的银行参与,如中行、农行以及城商行等。

  其二是扩大试点资产范围,提高创新性。在前两批试点中,各家银行已初步就多种资产尝试证券化,如建行发行的是住房按揭贷款证券化,资产管理公司进行不良资产证券化,通用汽车金融公司发行了汽车金融资产证券化,浙商银行发行中小企业贷款资产证券化,但大多数银行主要是对一般性的大企业信贷资产进行证券化。

  银行俱乐部担忧

  银行发行的资产证券化产品仍然主要由银行购买,使其被业内戏谑为银行俱乐部游戏。

  国际金融危机爆发后,我国信贷资产证券化节奏明显放缓,2009年以来未发行一单该类产品。但近两年,各家银行的资本压力逐步加大,同时面临房地产贷款、融资平台贷款的不确定,不良贷款反弹压力加大,因此,借助资产证券化缓解银行的资本和流动性压力的呼声越来越大。

  今年两会期间,全国政协委员、招商银行行长马蔚华就建议,信贷资产证券化应该继续稳步推进。

  尽管多方力量推动资产证券化试点重启,但监管部门对打开这个潘多拉盒子的担忧也一直存在。

  风险因素首当其冲,在前几次试点过程中,银行是发行机构,投资者却集中在银行圈内,被业内戏谑为银行俱乐部游戏。

  风险计量问题未解

  内地银行的资产证券化也应慎重考虑风险计量问题,风险不应该全部出表,但是这与会计制度有所冲突。

  但多位业内人士坦承,资产证券化产品是一项复杂工程,仍有诸多问题需要各方共同解决。

  例如,美国在次贷危机后,已要求资产证券化产品的部分风险留存发行银行内部,以避免资产证券化中发生的各种道德风险。

  内地银行的资产证券化也应慎重考虑风险计量问题,风险不应该全部出表,但是这同时与会计制度有所冲突。一家股份行人士称。