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《大有研究理财周报》总第402期导读
 日期:2020年01月13日 文章来源:用益综合 浏览:67次 

        1月6日银保监会召开媒体通气会,银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企,银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐针对《中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》(下称《意见》)中市场关注的热点话题作出回应。

        值得注意的是,除了银行业与保险业,通气会与《意见》正文皆有多处提及信托业。
        银行保险业如何实现高质量发展?如何促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金?多位监管人士6日在银保监会通气会上表示,高质量发展治本之道在于加强公司治理机制建设、提升管理水平。同时,要大力支持战略性新兴产业和先进制造业,助力实体经济发展。此外,应发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能,培育资本市场的机构投资者。
        培育资本市场机构投资者
        银保监会发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》(简称《意见》)提出,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。
        银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企表示,在我国金融体系中,间接融资比例非常高,未来应发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能。
        对于如何理解“居民储蓄”,银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐解释称,居民储蓄是指居民部门的收入用于消费之后结余部分。“存在银行的叫银行存款,若购买理财、保险、信托、私募等,则是以金融产品的形式,通过机构投资者进入资本市场,来提升直接融资占比。”
        叶燕斐表示,资本市场是包括股票市场和期限超过1年的债券市场(包括国债、地方债、企业债)。过去大部分资金是以银行存款的方式(即间接融资)进入市场,接下来可能会通过年金、理财产品、信托产品等多个渠道进入资本市场,由此使得直接融资和间接融资更平衡,且居民获得的收益也会更高。
        肖远企强调,这并非是将储蓄资金直接转入股市,而是要培育机构投资者。居民储蓄资金投资于债券、股票等,这取决于机构投资者的资产配置,而不是银行储蓄资金直接进入资本市场。包括个人和企业在内的资金持有人,有不同的风险偏好,手里的余钱既可以作为存款,也可以用于投资,可以自己投资,比如买理财产品,也可以委托给机构投资者。
        肖远企介绍,目前银行保险机构股东治理工作成效显著,很多隐性股东、股东代持、入股资金不真实等问题露出水面。
        对于出险机构,肖远企表示,若风险一定程度是因为股东引起的,原有股东要为其违法违规的行为负责任,要采取缩股、未来收益抵扣等方式依法合理分担损失,其他具有损失吸收功能的特定债权应减记或转股,高管人员和相关责任人延迟支付的薪酬和奖金要依法依责减扣。
        在治理影子银行方面,肖远企介绍,过去三年中影子银行治理取得了很大成效,目前其规模已经减少约16万亿元。值得注意的是,治理影子银行需有保有压。肖远企强调:“影子银行并非都不好,其中也有合规的。我们治理的是高风险、不合规的、加通道的影子银行,主要是隐藏风险(如SPV)、资金空转的同业理财、作为掩盖金融风险工具的影子银行等。”
        国际评级机构穆迪最新一期《影子银行季度监测报告》显示,2019年前三季度广义影子银行资产减少人民币2.1万亿元,到第三季度末时降至人民币59.2万亿元。这主要是由理财产品和资管计划规模持续收缩所致,2019年这些资产已下滑1万亿元。其中,7月至10月信托贷款净增规模合计减少约2630亿元,扭转了今年上半年人民币930亿元的累计增长。
        但同时,穆迪也指出,2019年9月底,存在违约及偿付风险的信托资产总额突破4610亿元,规模占总信托资产的2.1%。两项指标均创下2014年有统计数据以来的新高。2020年,信托公司的资产质量仍将面临挑战,因为经济增长放缓将令严重依赖影子银行融资的高杠杆借款人的信用基本面承压。
        《意见》也着重指出,有序化解影子银行风险。银行保险机构要落实规范金融机构资产管理业务的指导意见,推动业务平稳过渡、规范转型。逐步清理压缩不合规的表外理财非标资产投资、表内特定目的载体投资、同业理财等业务规模,严控银信类通道业务。

 

 

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