有限合伙制基金是私募股权投资基金的一种类型，它主要投资于非上市企业股权，通过长时间股权投资，帮助企业成长来获取利润的一种投资方式。但实质上，私募股权投资现在也做短期融资，也是一种融资工具。私募股权投资采用有限合伙的方式，目的是避免双重征税，仅就合伙人所得征税。

        通常，GP(general partner)是指有限合伙的普通合伙人，对合伙企业债务承担无限责任。依据《合伙企业法》，在有限合伙企业，普通合伙人负责管理合伙事务，普通合伙人可共同推选一名合伙人为执行事务合伙人，代表合伙企业行使职权，这个称呼类似于公司的法定代表人。普通合伙人可以自行管理合伙事务也可委托第三方管理合伙事务，如委托第三方管理合伙事务的须经全体合伙人（普通合伙人、有限合伙人）一致同意方可，在这种情形下，普通合伙人就委托第三方管理的行为对外承担无限清偿责任。LP（limited parter）是指有限合伙企业的有限合伙人，即投资者，以出资额为限对合伙企业债务承担有限责任。依据相关法律规定，有限合伙人仅负有与出资相关的几种权利，对合伙企业不具有经营管理参与权。这样的设计，可以将投资人的资金及管理人的专业技能很好的结合起来。

        在运作上，很多基金管理人先筛选投资项目，当发现合适的投资项目后，会以GP的名义发起设立有限合伙基金即融资，投资人以有限合伙人的名义投资，签订《入伙协议》、《合伙协议》、《合法承诺函》、《保密函》等法律文件，最后按约定时间出资设立有限合伙基金。有限合伙基金成立后，该基金依照《合伙协议》约定的投资方式、范围、期限等条件投资相关项目，并在投资期结束后，基金通过IPO或股权转让等方式退出，基金解散、清算合伙财产，向有限合伙人（投资人）分配盈余后注销基金，完成整个投资过程。