Q：为什么P2P频频跑路？

        A：近期，市场上曝出P2P频频跑路的情形，投资者非常疑惑，为什么同为理财产品发行机构，只听说过P2P跑路，却没听说过银行、证券公司、信托公司有跑路的情形？那么，是什么原因容易导致P2P跑路？答案是P2P商业模式、特有风险及无相应监管三重原因。下面，我们对这三种原因一一详述。

        1、商业模式

        P2P、P2B是借贷关系，但不同的是：P2P平台先通过指定个人对外借款后，拆分成数个小额债权，再将这些债权转让给投资者，从而完成资金的间接借贷，因此，此种所谓的“债权流转模式”要求投资者的钱需先打入平台账户，再由平台账户划入借款人账户，完成整个交易过程。特别是很多采用资金池模式的P2P平台，是先将投资人资金吸收进来，再根据自己需要将资金分配给各借款人，是明显的变相吸储行为，已触犯监管底线。这两种情形下，投资人的钱都必须先打入平台账户，由平台控制。由于P2P平台无监管，不像信托、证券等实行法定的资金托管，即使平台宣称在某银行开立账户，声明是资金托管，也非真正意义上的托管，其本质也就是在银行开立了个账户，银行代为划拨而已，资金划拨指令依然由平台发出。因此，这就提供了平台可能卷款跑路的条件。

        2、P2P特有风险

        P2P、P2B既然是借款关系，就具有借款的一般风险，即信用风险及还款能力的风险，但其特定风险还有资产流动性风险。由于投资人购买的理财产品到期日与其对应债权的还款日并不一致，这就要求平台需要其他资金来源对到期理财产品提前兑付。一般有两种选择：一种是平台会通过寻找新的投资人接盘到期的理财产品来实现原投资人的退出；一种是平台自行垫资先行兑付，让投资人退出。在垫资的情形下，如果是平台自有资金垫资会较安全，但会大量占用平台资金，规模受到限制，利润有限，一般资金实力不够的平台运作不了；如果是平台拿新投资人的钱来垫付，将会带来巨大风险，一旦资金链断裂，就产生严重的兑付危机，而且这种情形下，投资人越多潜在的风险越大。而这个风险是平台无法通过担保转移的，完全取决于平台的资金实力及风控能力。这也是P2P跑路的根本原因。

           3、无监管

        P2P是新生事物，近两年发展很快，其完全无监管也无任何一个监管规则，因此鱼目混珠，市场很混乱。P2P是否安全除了资金实力、技术实力，完全取决于自律性，因此很多P2P为了逐利，会牺牲投资人利益，到了风险完全暴露时，无法解决，又怕承担刑事责任，只有一条道了，就是携款跑路！

        综上所述，P2P、P2B有自己的创新之处，对市场经济也有一定的正面作用，但存在风险隐患，并不像很多平台自己宣传的那么安全，甚至认为有担保有抵押就等同于保本保息。投资者要选择投资产品，一定要谨慎，了解各种理财产品的性质，了解自己的风险偏好，才能最大限度的降低投资风险。